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패시브 투자(Passive Investment)의 개념과 장.단점

by knowhowlim 2024. 3. 15.

패시브 투자(Passive Investment)의 개념 이해를 통한 장.단점 분석

 

패시브 투자란?
패시브 투자(패시브 운용)는 시장을 웃도는 수익을 목표로 하는 것이 아니라, 시장에 연동해, 똑같이 성장하는 것을 목표로 한, 저비용으로 투자할 수 있는 장기적인 투자 전략이다. 패시브 투자를 한다면 매일매일 변동하는 주식시장에 일희일비 해서는 안 된다.

매입(바이앤홀드) 전략은 가장 일반적이고 잘 알려진 패시브 운용 방법중의 하나이다. 시장의 타이밍을 정하고, 자주 거래를 하는 대신, 매입 전략에서는 냉정함을 유지해, 낙관적인 전망을 유지하는 것이 요구된다. 같은 투자상품을 장기간 가진 것으로 미래보다 높은 수익을 올릴 가능성이 높아지는 것이다.


패시브 투자의 장점
위험이 작다 : 패시브 운영 펀드는 분산을 쉽게 하기 위해 시장 전반에 걸쳐 다양한 주식, 채권 및 기타 자산에 투자한다. 자금을 모두 하나의 종목에 투자하는 것은 아니어서, 시세 변동의 영향을 받지 않게 된다.
인덱스 펀드는 일반적으로 저비용, 낮은 수익이므로 패시브 투자 전략에서 일반적으로 사용된다. 지수연동형 펀드는 자연 분산되어 있으며, 신흥국 시장, 대형 주식 또는 기술 기업 등 시장의 특정 분야나 더욱 폭넓은 섹터에 연동하도록 설계된다.

수수료가 낮다 : ETF(저비용 상장투자신탁) 이나 패시브 운용 투신 등의 지수연동형 펀드는 운용보수가 낮고 거래횟수도 적은 저렴한 투자상품이다. 또, 패시브 펀드는 액티브 펀드일수록 유지나 연구도 필요 없어서, 수수료가 저렴해지는 경향이 있다.

세금관리: 거래 빈도가 낮으면 세금도 적어진다. 또 장래 세금 부담이 늘어나는 과세 사건도 그리 많지 않을 것이다. 투자상품의 매매가 적다는 것은 캐피탈 개인과 같은 과세 사건이 적어지고 결국 이 선투자 자가 지급하는 세금이 줄어드는 것을 의미한다.

높은 수익 가능성 : 액티브 펀드보다 패시브 펀드는 수익이 좋고, 평균 수익률 높은 경우가 많다. 그것은 주로 장기적으로 자산을 구축할 수 있는 매입 전략이기 때문이다. 패시브 펀드의 수익은 시장의 어느 지점에서는 액티브 펀드보다 낮을지도 모르지만, 보통 그러한 상태는 오래가지 않는다.

투명성: 패시브 펀드의 투명성은 높은 경우가 많다. 보통, 지수연동형 펀드나 ETF의 이름을 보면, 그 펀드가 무엇에 투자하고 있는지 알 수 있다. 예를 들어 뱅가드 S&P500 ETF는 S&P500 종 주가지수에 연동하고 있으며, 피델리티 ZERO 대형주지수펀드는 S&P500 미국 대형주에 투자한다.

투자 대상을 이해하기 쉽다 : 투자 대상을 알기 쉬우면 향후의 같이 움직임의 예상이 쉬워진다.
예를 들어 미국에서 금융완화 정책이 이루어지면 앞으로 경기가 잘될 것으로 생각되므로 미국주식에 투자하고 있는 인덱스 펀드는 가격이 오를 것으로 예측할 수 있다.
반편 미국주식 이외에도 다양한 국가에 투자하는 상품이나 다양한 회사에 투자하고, 그 투자비율이 매일 변화하는 액티브 운용 상품은 경제정책의 영향을 어떻게 받아 향후 가격 가 오르는지 내려갈지 예측이 어렵다.
어려운 투자 공부를 뒤로하고 우선 투자를 시작하고 싶은 투자자에게는 투자 내용을 알기 쉬운 패시브 투자가 적합하다.


패시브 투자의 단점
투자 기회와 유연성 제한 : 패시브 펀드는 액티브 펀드보다 제약이 많을 수 있다. 투자처는 미리 정해진 투자 선택지로 구성된 지수연동형 펀드에 주로 묶이게 된다. 부동산과 상품 등 특정 시장 분야에 투자하는 패시브 펀드도 있지만, 그래도 투자자의 선택은 한정적이다. 투자자는 또한 자신의 돈을 투자하는 방법을 적극 결정할 수 없게 된다.

패시브 투자는 투자에 대한 유연성은 낮다. 이는 투자처를 선별할 책임에서 해방되는 반면에 시류를 탄 투자 기회를 활용해서 투자할 수는 없다. 마찬가지로 지수연동형 펀드에 투자하는 것은 그 펀드에 포함된 모든 자산에 투자하게 된다. 투자자에게는 펀드에 포함된 개별 유명 기업을 추가하거나 제외할 자유가 없다.

낮은 수익률에 머무를 가능성 : 취할 위험이 적을수록 얻은 수익도 줄어들 수도 있다. 패시브 펀드는 시장을 뛰어넘는 것이 아니라 시장에 연동하도록 설계되어 있기 때문에 시장을 이기는 일은 거의 없다. 어떤 유명 기업이 급등해서 변동성이 커지는 일도 없을 것이다.